Анализ дюрации облигаций

Дюрация — не показатель качества бумаги, а мера того, насколько сильно её цена шевельнётся при изменении ключевой ставки.

Что такое дюрация и как её использовать

Дюрация выражается в годах, но это не «через сколько лет вернутся деньги» — это чувствительность цены облигации к ставке. Грубое правило: если ключевая ставка вырастет на 1 п.п., цена бумаги с дюрацией 5 упадёт примерно на 5%, а у бумаги с дюрацией 0.5 — почти не изменится.

Выше дюрация ≠ бумага лучше. Это не ось качества (в отличие от доходности и рейтинга), а ручка регулировки риска волатильности цены — она работает в обе стороны:

Ждёте, что ЦБ будет снижать ставку → выгодна высокая дюрация (цена вырастет сильнее)
Ждёте роста ставки или не хотите волатильности → нужна низкая дюрация
Додерживаете бумагу до погашения и не планируете продавать раньше → дюрация вторична, важнее YTM и рейтинг

У бумаг с погашением в пределах года дюрация физически не успевает набрать величину — по умолчанию страница их скрывает (фильтр «Исключить скоропогашающиеся», сейчас 365 дней), чтобы не засорять анализ бумагами, где эта метрика малосодержательна. Если ищете именно короткую бумагу под конкретный срок — включите их через фильтр справа.

Параметры анализа

Доходность

Доходность от (YTM, %) Минимальная доходность к погашению

Доходность до (YTM, %) Максимальная доходность к погашению

Дюрация

Макс. дюрация (лет) Чем меньше — тем стабильнее к изменению ставок

Мин. дюрация (лет) Минимальная продолжительность

Сортировка и фильтры

Сортировка по

Порядок сортировки

Минимальный рейтинг

Дополнительные фильтры

Исключить субординарные Суборды (Т1, 1Б-, БС) имеют особые условия и высокий риск

Исключить скоропогашающиеся Бумаги, которые погашаются в ближайшее время

Считать "скоропогашающимися" если дней до погашения меньше

Исключить бессрочные Бумаги без срока погашения (perpetual)

3 161

Всего бумаг в базе

2.38

Средняя дюрация (лет)

17.54%

Средняя доходность

0.0-48.4

Диапазон дюрации

3000

Всего бумаг

−

146

Исключено субордов

−

Исключено бессрочных

−

798

Исключено скоропогаш.

2026

Осталось для анализа

1767

Всего найдено

Качественных

Показываем

2.4%

Качество выборки

Алгоритм автоматически выбрал 43 наиболее перспективных бумаг из 1767 отфильтрованных

Тепловая карта распределения: Дюрация vs Доходность

Всего бумаг: 43. Каждая точка — одна облигация. Инициализация...

Низкий риск (дюрация < 2 лет)

Средний риск (2-4 года)

Высокий риск (> 4 лет)

Субординированные

Примененные фильтры: Без субордов Без скоропогаш. (365 дн.)

Результаты анализа (43 бумаг)

Бумага	Цена (% ном.)	YTM	Дюрация	Срок до погаш.	Рейтинг Качество	Валюта	Тип купона
RU000A1099W6 ЕДА-01	99.76% дисконт	23.03%	0.74 л. Низкий риск (334 дней)	380 дн. (1.0 л.)	85 рейтинг отозван	SUR	-
RU000A106WZ2 АПРИ 2Р3	99.2% дисконт	24.66%	0.78 л. Низкий риск (2 дней)	405 дн. (1.1 л.)	86 BBB-	SUR	-
RU000A109NR2 АЛЬЯНС 1P7	100.22% премия	23.99%	0.79 л. Низкий риск (50 дней)	407 дн. (1.1 л.)	85 рейтинг отозван	SUR	-
RU000A1082K7 ВЭББНКР 06	99.62% дисконт	20.25%	0.80 л. Низкий риск (72 дней)	393 дн. (1.1 л.)	85 BB	SUR	-
RU000A109R50 Самокат02	99.48% дисконт	23.15%	0.82 л. Низкий риск (230 дней)	414 дн. (1.1 л.)	85 B	SUR	-
RU000A109RF8 ТЛК 1Р1	99.86% дисконт	23.15%	0.82 л. Низкий риск (6 дней)	414 дн. (1.1 л.)	85 BB-	SUR	-
RU000A109DV5 ИнтЛиз1Р09	100.33% премия	16.50%	0.82 л. Низкий риск (188 дней)	379 дн. (1.0 л.)	85 A	SUR	-
RU000A109UE5 РАТ 001-01	101% премия	22.04%	0.84 л. Низкий риск (376 дней)	429 дн. (1.2 л.)	85 BB+	SUR	-
RU000A1099V8 СовкмЛ П07	99.72% дисконт	17.31%	0.86 л. Низкий риск (177 дней)	368 дн. (1.0 л.)	87 AA-	SUR	-
RU000A109T74 АйДиКол1Р2	100.19% премия	18.78%	0.87 л. Низкий риск (195 дней)	423 дн. (1.2 л.)	86 BBB-	SUR	-
RU000A106VV3 РЖД 1Р-27R	99.85% дисконт	15.43%	0.88 л. Низкий риск (370 дней)	400 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A109KY4 АФБАНК1Р13	100.68% премия	16.01%	0.88 л. Низкий риск (374 дней)	408 дн. (1.1 л.)	88 AA	SUR	-
RU000A10CZC7 Аэрфью2Р06	100.91% премия	17.47%	0.90 л. Низкий риск (388 дней)	425 дн. (1.2 л.)	85 A	SUR	-
RU000A10D2Q2 ГазпКап3P6	100.82% премия	15.41%	0.91 л. Низкий риск (422 дней)	421 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A109KL1 ВТБ Б1-359	100.11% премия	14.15%	0.91 л. Низкий риск (380 дней)	411 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A0ZYEB1 ТрансФ1P04	100.47% премия	17.54%	0.91 л. Низкий риск (243 дней)	435 дн. (1.2 л.)	85 A	SUR	-
RU000A106P97 sСОПФДОМ6	99.75% дисконт	15.35%	0.92 л. Низкий риск (387 дней)	386 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A107GT6 СЕЛЛСерв1	99.94% дисконт	24.02%	0.92 л. Низкий риск (19 дней)	487 дн. (1.3 л.)	85 BB	SUR	-
RU000A10DA74 ЭталонФин4	99.06% дисконт	20.59%	0.93 л. Низкий риск (409 дней)	463 дн. (1.3 л.)	88 BBB+	SUR	-
RU000A108LF3 Ростел1P8R	99.98% дисконт	15.37%	0.93 л. Низкий риск (394 дней)	393 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10CU55 Систем2P05	99.73% дисконт	18.85%	0.94 л. Низкий риск (408 дней)	407 дн. (1.1 л.)	91 A+	SUR	-
RU000A10A4N8 ИнтЛиз1Р10	99.99% дисконт	18.76%	0.94 л. Низкий риск (216 дней)	459 дн. (1.3 л.)	90 A	SUR	-
RU000A109KX6 ВИС Ф БП06	98.92% дисконт	19.38%	0.95 л. Низкий риск (414 дней)	413 дн. (1.1 л.)	87 AA-	SUR	-
RU000A109PP1 АБЗ-1 2Р01	99.57% дисконт	19.70%	0.95 л. Низкий риск (416 дней)	415 дн. (1.1 л.)	89 A-	SUR	-
RU000A109TJ6 ПСБ 3P-09	100.41% премия	15.44%	0.95 л. Низкий риск (400 дней)	436 дн. (1.2 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10CZ43 ИЭКХолд1Р4	99.13% дисконт	18.26%	0.96 л. Низкий риск (414 дней)	413 дн. (1.1 л.)	89 A-	SUR	-
RU000A109JS8 РостелP11R	100%	15.43%	0.96 л. Низкий риск (405 дней)	404 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A109DT9 Росагрл2Р3	99.5% дисконт	16.83%	0.97 л. Низкий риск (416 дней)	415 дн. (1.1 л.)	88 AA	SUR	-
RU000A1083W0 МТС 2P-05	99.75% дисконт	15.76%	0.98 л. Низкий риск (415 дней)	414 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A1083U4 МТС 2P-04	99.86% дисконт	15.58%	0.98 л. Низкий риск (415 дней)	414 дн. (1.1 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10D1W2 Мегафн2Р10	100.72% премия	14.90%	0.98 л. Низкий риск (451 дней)	450 дн. (1.2 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10D3X6 Селигдар7Р	101.25% премия	18.41%	0.99 л. Низкий риск (427 дней)	426 дн. (1.2 л.)	87 AA-	SUR	-
RU000A107605 Газпнф3P7R	99.48% дисконт	15.85%	1.00 л. Низкий риск (455 дней)	454 дн. (1.2 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10B0Z9 ТелХолБ2-9	100.47% премия	23.53%	1.06 л. Низкий риск (27 дней)	564 дн. (1.6 л.)	85 A	SUR	-
RU000A10B3Q2 БинФарм1P5	100.59% премия	22.90%	1.08 л. Низкий риск (42 дней)	578 дн. (1.6 л.)	85 A	SUR	-
RU000A10AS28 БинФарм1P4	100.48% премия	18.54%	1.09 л. Низкий риск	535 дн. (1.5 л.)	85 A	SUR	-
RU000A10DPB8 КАМАЗ БП19	99.27% дисконт	18.10%	1.10 л. Низкий риск (475 дней)	474 дн. (1.3 л.)	86 A+	SUR	-
RU000A106037 РусГидБП10	99.18% дисконт	16.27%	1.24 л. Низкий риск (525 дней)	593 дн. (1.6 л.)	85 AAA	SUR	-
RU000A10E804 ПКБ 1Р-09	100.5% премия	18.74%	1.33 л. Низкий риск (578 дней)	577 дн. (1.6 л.)	85 A	SUR	-
RU000A10BZJ4 БалтЛизП18	100.68% премия	18.63%	1.36 л. Низкий риск (451 дней)	700 дн. (1.9 л.)	87 AA-	SUR	-
RU000A10EN37 КАМАЗ БП21	100.64% премия	18.05%	1.36 л. Низкий риск (587 дней)	586 дн. (1.6 л.)	86 A+	SUR	-
RU000A106J38 ТрансФ1P09	99.69% дисконт	18.32%	1.42 л. Низкий риск (326 дней)	700 дн. (1.9 л.)	85 A	SUR	-
RU000A1064L3 ЕАБР П3-07	99.74% дисконт	16.93%	1.46 л. Низкий риск (625 дней)	624 дн. (1.7 л.)	85 AAA	SUR	-

Пояснение к маркировке: СУБ — Субординарная облигация (особые условия, высокий риск) СКОРО — Скоро погашается (менее 365 дней) <30д — Менее 30 дней до погашения БЕССРОЧ — Бессрочная облигация (без срока погашения)